【2025-04-04 03:58:01来源：Zoty中欧登录 作者：zoty官网网页

　　液压油缸“幼伟人” ， 2024H1 境表开发后果明显。 万通液压是主营自卸车专用油缸、 呆滞设备用缸、 油气弹簧等产物的专精特新“幼伟人” 企业。 产物普及使用于汽车、 能源采掘筑造、 工程呆滞、JG 设备等范畴。 2023 年公司营收 6.69 亿元（ yoy+32%） 、 归母净利润 7935 万元（ yoy+25%） 。公司 2024H1 境表收入 3264 万元（ yoy+62%） ， 境表开发后果明显。

　　油气弹簧与氛围弹簧差别性？ 行业近况若何看？ 油气弹簧用于自卸车、 工程车辆、 特种车辆和新能源乘用车等范畴。 与氛围弹簧比拟拥有体积幼、 质料轻、 平和功能好等上风。 海表高压密封技艺、刚度阻尼特色斟酌等技艺当先国内， 一面零部件尚未告终国产化。 公司 2015 开端自决研发油气弹簧， “民” 具备先发上风， 2024H1 油气弹簧创收 5,229 万元（ yoy+119%） 。 2023 年我国油气弹簧墟市范畴为 104 亿元独揽， 跟着降本催生的下游各范畴渗入率络续晋升， 油气弹簧墟市需求希望拉升， 公司生意希望接续伸长。

　　电动缸与液压缸、 气缸比拟情形？ 空间怎样？ 电动缸下游征求工业自愿化、 包装呆滞、 机械人、 军工和文娱等范畴， 2022 年中国电动缸行业墟市范畴约为 11.56 亿元。 与液压缸、 气缸比拟， 电动缸拥有组织方便、 受温度影响较幼、 庇护职业量幼等益处。 电动缸是用处普及的直线传动部件， 可能使用正在机械人合节驱动等范畴， 2021 年公司电动缸研造得胜， 截至 2023 岁暮已杀青 10T 电动转向缸及负责体系研造等技艺结项。 公司争持军民调解双轮驱动， 踊跃配合军工院所杀青电动缸产物的研发。

　　行星滚柱丝杠和滚珠丝杠区别？ 国内企业起色？ 与滚珠丝杠比拟， 行星滚柱丝杠拥有承载材干强、寿命长等益处。 行星滚柱丝杠下游包罗汽车及新能源、 智能汽车等场景， 遵照 DATAINTELO 预测，2028 年环球行星滚柱丝杠墟市范畴希望超 16 亿美元。 因为产物筑造加工壁垒高， 国内企业产物功能和寿命均落伍于海表厂商， 2022 年中国行星滚柱丝杠厂商合计国内份额占比仅 19%。 公司踊跃储藏行星滚柱丝杠技艺， 希望配套电动缸产物翻开伸漫空间。

　　盈余预测与评级： 咱们估计公司 2024-2026 年归母净利润为 1.05、 1.41 和 1.86 亿元， 对应 PE 为18.5、 13.8、 10.4 倍。 同行可比公司征求恒立液压、 中航重机、 艾迪紧密， 可比公司 2024PE 均值为 27.2X。 通过加疾模范化经过， 降本增效， 公司油气弹簧生意下游墟市运用渗入率希望晋升。 公司争持军民调解双轮驱动， 配合军工院所杀青电动缸产物研发， 同时踊跃储藏行星滚柱丝杠技艺，希望配套电动缸产物翻开伸漫空间。 初次遮盖， 予以“增持” 评级。